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新興債市中的新星

前緣市場債

新興債市中的新星

「前緣市場」係指任何列於MSCI前緣市場指數或其綜合指數(或經修訂後之任何後繼指數)的國家,或任何新興市場國家,且投資顧問認爲該新興市場國家與列於MSCI前緣市場指數之國家顯示相同經濟特徵。

新興債市殖利率仍處於高位,根據JP Morgan與Bloomberg截至二月底資料,前緣債指數殖利率超過11%,較高殖利率有機會提升投資勝率,具投資價值。

圖:各主要債券市場殖利率(%)

資料來源:JPMorgan,Bloomberg,2024/02/29。全球綜合債為彭博全球綜合債指數,美元綜合債為彭博美元綜合債指數,新興市場當地貨幣全球多元債為摩根大通新興市場當地貨幣全球多元債指數,美元非投資級債為摩根大通美元非投資級債指數,新興市場強勢貨幣主權全球多元債為摩根大通新興市場強勢貨幣主權全球多元債指數,前緣市場債為摩根大通前緣市場債指數。本文提及之投資資產,如股票、債券或指數等係基金投資標的之舉例說明,投資人申購本基金係持有基金受益憑證,而非本文提及之投資資產或標的。

截至2024年1月底,新興主權及公司債違約率持續下滑。而信評機構更預期新興市場公司債的違約率於2024年底將進一步走低。

圖:新興主權債/公司債違約率走勢

資料來源:Moody’s,2024/02/15。

*本文提及之經濟走勢預測或歷史資訊不必然代表基金之績效或實際之基金資產配置。本文提及之投資資產,如股票、債券或指數等係基金投資標的之舉例說明,投資人申購本基金時,係持有基金受益憑證,而非上述投資資產。

前緣國家持續推動包括稅制改革、IMF協議及投資協議等進程,有助其調整經濟體質、鞏固經濟基礎,進而為債券價格表現空間營造有利環境。

資料來源:Bloomberg、宏利投信整理, 2024/02/29與2024/03/05。

*前緣市場是被認爲比新興市場經濟更不發達的市場,某些市場對投資人而言帶有顯著風險,例如經濟或政治不穩可能導致法律、財務及監管上的變動,會計及審計系統未必符合國際標準,及現有法令的發展可能尚不足以保障小股東的權利等,相關資產配置比重,係依目前市況而定,本基金之實際配置,經理公司將依實際市場狀況進行調整,前緣債券市場之定義請參考公開說明書或投資人須知。

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重要通知 : 近來常有不明人士假冒本公司名義,提供投資服務或謊稱協助安裝不明應用程式於手機等行動裝置,在此提醒切勿相信不明來源所提供之訊息,也切勿提供個資或甚至匯款給不明帳戶或人士。

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