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宏利新興市場非投資等級債券基金 (本基金之配息來源可能為本金)

保管機構:合作金庫銀行

新興債市投資機會再現

宏利新興市場非投資等級債券基金 (本基金之配息來源可能為本金)

保管機構:合作金庫銀行

2024下半年美國聯準會開啟降息之路,也帶動全球資金流向調整,部分資金開始轉往新興市場,在投資人持續尋求收益之際,新興市場債市則為目標之一,加上此波美國降息方向不變,但步調趨緩,也提供新興債市更多發揮的時間與空間。

綜觀2025年,新興市場債券具備四項優勢:

美國降息創造新興市場央行寬鬆空間,有助資金流往新興市場,且有機會進一步推升新興國家的金融市場表現。

圖:過去經驗顯示,當聯準會下調政策利率後,資金往往流向新興市場

資料來源:Bloomberg,宏利投信整理,2025/1。本文提及之經濟走勢預測或歷史資訊不必然代表基金之績效或實際之基金資產配置。本文提及之投資資產,如股票、債券或指數等係基金投資標的之舉例說明,投資人申購本基金時,係持有基金受益憑證,而非上述投資資產。

根據國際貨幣基金(IMF)的經濟成長預估,整體新興市場2025年的經濟成長率仍將維持4%以上的力道,優於已開發國家。

圖:全球各地區經濟成長預估(%)

資料來源:國際貨幣基金(IMF)於1月17日發布最新世界經濟展望(World Economic Outlook/2025年1月),宏利投信整理。本文提及之經濟走勢預測或歷史資訊不必然代表基金之績效或實際之基金資產配置。

相較於成熟市場債券,新興市場債券的最大吸引力之一就是其較高的收益率水準。當前新興市場非投資等級債殖利率水準相對較高,優於主要固定收益資產,收益具吸引力。

圖:殖利率水準

資料來源:abrdn,JP Morgan,2024/12/31。新興市場公司債=CEMBI Broad Diversified,美國非投資等級債=美林美國非投資等級債券指數,新興市場當地貨幣主權債=GBI-EM Global Diversified,新興市場強勢貨幣主權債=EMBI Global Diversified。債券殖利率不代表基金報酬率,亦不代表基金配息率,且目前殖利率不代表未來殖利率;基金淨值可能因市場因素而上下波動。

近年來,新興市場債券的違約率呈現長期下降趨勢,預估2025年新興市場非投資級公司債的違約率有機會降至2.7%,持續好轉。

圖:新興國家與已開發國家非投資等級債券違約率走勢

資料來源 : JPM Global Credit Research,宏利投信整理,2025/01/09。

基金優勢

宏利新興市場非投資等級債券基金 (本基金之配息來源可能為本金),投資強勢貨幣美元債為主減少匯率干擾風險。提供多種級別,可供投資人靈活選擇與運用。

資料來源 : 宏利投信,2025/02。

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重要通知 : 近來常有不明人士假冒本公司名義,提供投資服務或謊稱協助安裝不明應用程式於手機等行動裝置,在此提醒切勿相信不明來源所提供之訊息,也切勿提供個資或甚至匯款給不明帳戶或人士。

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