2020/08/18
面對人口高齡化、平均壽命延長以及傳統家庭及社區對老年人的支援減少等眾多挑戰，亞洲正逐漸推展退休金改革。雖然傳統的國家退休金可帶來潛在的退休收入來源，但宏利投資管理認為，全面的多方支柱（承如世界銀行概述的方法）應是未來最好的方法。
此為針對一系列新退休問題的文章，宏利投資管理研究了亞洲退休金改革所面臨的挑戰，以及探索創新方案以應對相關挑戰。
以下是國家/地區案例。
2.馬來西亞–持續不斷推動市場參與度
由於馬來西亞缺乏強大的第一支柱退休金機制，其長期實施的第二支柱強制性勞工公積金（EPF）[i]已發展成為全球第13大退休基金[ii]。EPF作為具備足額資金的定額繳款機制，一直保持穩健的持續性，而且未來亦將如此。保持覆蓋度及充足性[iii]將繼續是EPF未來的重點[iv] 。
除了鼓勵那些未參與《強制性勞工公積金法》[v]的人自願參加外，該國亦是亞洲最先推出自願性第三支柱機制來解決這類問題的國家之一。私人退休機制（PRS）於2012年推出，規定每年繳款的減稅獎勵最高可達3,000馬幣（720美元），旨在鼓勵額外的個人儲蓄。
第三支柱的增長空間
儘管PRS已推出約7年之久，但整體上參與PRS的人數仍很少，僅不到3%的馬來西亞勞動人口擁有PRS帳戶[vi]。
鑑於目前兩項強制性退休金機制覆蓋率僅不足30%的馬來西亞人，因此提高參與度至關重要。兩項機制分別為：針對公部門受僱者的馬來西亞公務人員退休基金局（KWAP），目前擁有近200,000名會員[vii]，以及大約擁有740萬活躍繳款會員的EPF[viii]。
雖然提高PRS目前的稅負減免水準就能積極提升參與度，政府仍相當重視此議題。PRS的管理者—馬來西亞私人退休金管理局（PPA）已表示，政府正尋求將目前的稅負減免期限延長至2021年底(原定到期日)之後，並研究其他激勵措施以提高民眾對該機制的參與度[ix]。
提高財務意識，尤其針對年輕人
馬來西亞PPA正積極開展針對公司及個人的教育及推廣活動，為產業培養至關重要的領導人才，對比其他市場，通常是由私部門來承擔參與性及推廣工作的責任。
PPA其中一個最重要的推廣措施是PRS青年優惠，截至2018年底，該機制為註冊PRS帳戶並繳款至少1,000馬幣（240美元）的20至30歲馬來西亞年青人提供一次性的1,000馬幣獎勵[x]。填補退休缺口需要盡早培養儲蓄及投資習慣，令人振奮的是，目前加入PRS的會員中，有差不多近四成年齡在30歲或以下。
而加入機制的青年當注意到帳戶複利效應所帶來的好處，有助進一步強化他們的儲蓄投資習慣。此外，隨著PRS線上平台於2018年1月推出，追蹤及管理PRS帳戶亦變得更加容易。該平台是一站式線上平台，允許用戶透過PPA網站直接加入PRS機制[xi]。
這些措施是政府為了提高公民財務知識水準的整體策略的一部分：馬來西亞於2019年7推出了具強烈企圖心的《金融知識國家策略（National Strategy for Financial Literacy）》。該五年計劃涵蓋五個關鍵領域，包括長期理財及退休計劃，公部門與私部門間的合作被視為其中的關鍵所在[xii]。我們從馬來西亞的經驗得知，雖然退休計劃主要是針對年齡較大的人士，但政策的重點應放在年輕人身上。
[i] EPF由聯邦勞工部於1949年成立，距離馬來西亞脫離英國獨立8年。該事業體於1951年成為法定機構，目前受1991年《勞工公積金法》管轄。
[ii]《全球退休金及投資300強》，Thinking Ahead Institute，2019年9月https://www.thinkingaheadinstitute.org/en/Library/Public/Research-and-Ideas/2019/09/P_I_300_2019_research_paper。
[iii] 在充足性方面，近70%54歲EPF會員儲蓄不到50,000馬幣（11,960美元），而儲蓄最少的20%會員儲蓄平均僅有6,909馬幣。鑑於勞工在55歲時可從EPF中一次性提領儲蓄，假設勞工可以活到75歲，則其儲蓄所提供的退休收入將大大低於貧窮線。世界銀行《馬來西亞勞工公積金案例研究》，2018年6月：http://documents.worldbank.org/curated/pt/197861540400101962/pdf/131289-WP-WorldBankReport-PUBLIC.pdf。
[iv]27世界銀行《馬來西亞勞工公積金案例研究》，2018年6月：http://documents.worldbank.org/curated/pt/197861540400101962/pdf/131289-WP-WorldBankReport-PUBLIC.pdf。
[v] The Star，《EPF成員可從7月1日起向賬戶中存入任何金額》，2018年6月29日：https://www.thestar.com.my/business/business-news/2018/06/29/epf-members-can-contribute-any-amount-to-accounts-from-july-1#MeLql5LIwdLyKQPW.99。
[vii] KWAP網站，截至2019年6月：https://www.kwap.gov.my/EN/Contributions/Pages/Members.aspx
[viii] KWAP網站：https://www.kwsp.gov.my/documents/20126/974925/1.+Facts+At+A+Glance.pdf/cbf4777c-8415-202b-64f0-692e1f35955a?t=1564377638113。
[ix] Kuek Ser Kwang，《PRS稅收減免可以延長至 2021年之後》，The Edge，2018年10月15日： https://www.theedgemarkets.com/article/edgekenanga-retirement-forum-2018-navigating-conundrum-prs-tax-relief-could-be-extended
[x] 推廣措施可透過以下連結找到：https://www.ppa.my/prs-youth/why-start-now。
[xi] Focus Malaysia，2019年1月15日：http://www.focusmalaysia.my/Snippets/prs-sets-record-breaking-2018-with-new-members。
[xii] 金融普惠聯盟，《馬來西亞總理推出國家金融知識戰略（2019-2023）》，2019年7月23日：https://www.afi-global.org/news/2019/07/malaysias-pm-launches-national-strategy-financial-literacy-2019-2023。
